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Stratégie d'entreprise CAPGEMINI

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Glossaire financier

Ce site fait référence à un certain nombre de notions dans le domaine financier. Ces concepts peuvent être classés en quatre catégories : celles qui traduisent la performance annuelle de l’ entreprise, celles qui décrivent ses ressources, celles qui évaluent sa rentabilité, celles qui montrent sa solvabilité.

Ces notions sont définies assez précisément par les normes comptables mais souvent les entreprises s’ engagent sur des notions « aménagées » par rapport a ces définition standard, officiellement pour mieux retraduire leur activité, parfois peut être pour donner une vision plus avantageuse de leur entreprise.

Notions retraduisant la performance annuelle de l’ entreprise (ces notions doivent être examinées en comparaison des années précédentes)(exprimés en €)

  • Chiffre d’ affaire (CA)
  • Excèdent Brut d’exploitation (EBITDA : Earning before Interest Depreciation Amortizing) est la différence entre le CA et les dépenses nécessaires à l’ exploitation (Personnel, Achat....)
  • Résultat d’exploitation (EBIT) : c’est l’ EBITDA moins les amortissements des investissements réalisés dans le passé par l’ entreprise pour assurer son activité (usines, immeubles...). Ce résultat reflète la performance économique de l’ entreprise une année donnée
  • Résultat d’exploitation courant de l’entreprise : c’ est le résultat d’ exploitation mais on ne prend pas en compte les éléments non récurrents (souvent des charges) comme les frais de restructuration, les dépréciations d’ actifs vendus..). Cependant comme tous les ans il y a de l’exceptionnel, le résultat d’exploitation courant est très souvent sur plusieurs années supérieure au résultat d’ exploitation « standard ». De ce fait il embellit souvent la performance de l’ entreprise.
  • Résultat net (et résultat net part du groupe) (:RN et RNPG) c’ est l’ EBIT- frais financiers + produits financiers - taxes. Le résultat net est le résultat de l’ entreprise qui revient aux actionnaires qui peuvent en prendre une partie en dividendes et réinjecter l’ autre partie dans l’ entreprise. En général les grand groupe ont des filiales avec des actionnaires minoritaires, le résultat net part du groupe est le résultat net – la part qui revient aux minoritaires
  • Résultat net courant : c’est le résultat net sans prendre en compte les éléments non récurrents

Notions retraduisant les ressources de l’ entreprises

  • Fonds propres : c’est l’ argent amené par les actionnaires (achat des actions + résultat non versé en dividendes) (actionnaire = coproprietaire de l’entreprise)
  • Dette : c’est l’argent qui est amené par les créanciers (banques, détenteurs d’ obligation....)

Notions retraduisant la rentabilité de l’ entreprise (exprimés en %)

  • Marge d’exploitation : Résultat d’ exploitation (EBIT)/Chiffre d’ affaire(CA)
  • Retour sur capitaux engagés (ROCE) : Résultat d’exploitation (EBIT)/ Capitaux engagés (CE). (Capitaux engagés(CE) = apport des actionnaires (fonds propres) + créanciers (Dette)) . Ce ratio permet de voir quel le rendement financier des capitaux utilisés par l’entreprise. Il faut qu’il soit supérieur au cout d’acquisition du capital par l’entreprise (WACC en anglais) pour que cette dernière crée de la valeur. Dans les faits les ROCE publiés par les entreprises sont parfois une version aménagées de cette définition dont le calcul est parfois opaque.
  • Retour sur Fonds Propres (ROE) : Résultat Net/ Fond propre c’ est la rentabilité de l’entreprise pour l’actionnaire, Un indicateur du même type est le Bénéfice par action

Notions retraduisant la solvabilité: ratio exprimés en % ,cash en €

  • Le ratio Dette/(Fonds Propres+ Dette) (Gearing) il doit normalement être inférieur à 50%. L’idée est que si on vend l’entreprise (ses fonds propres) on peut rembourser la dette
  • Le ratio Dette/Excèdent Brut d’exploitation : L’idée est de voir en combien de temps si l’entreprise n’investit pas elle peut rembourser sa dette.
  • Le cash flow c’est le montant d’argent qui alimente « le compte en banque » d’une société. En effet le résultat net ne traduit pas ce montant. Ainsi les amortissements sont des couts calculés et non décaissés et le montant des investissements réalisés dans l’année n’apparaissent pas dans les charges du compte du résultat alors qu’ils sont payés en une seule fois par l’entreprise par son « compte en banque ». Plus le cash flow est élevé plus la société est solvable et manoeuvrante.
  • Pour le secteur des Banques et Assurances suite à la crise de 2009 pour tenir compte du risque de certains placements des ratio spécifiques assez techniques sont imposés par les régulateurs CET1 (Common Equity Tier one) pour les banques), ratio de solvabilité 1 pour les assurances.
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Description de l'entreprise CAPGEMINI

Capgemini est un leader mondial du conseil, de la transformation numérique,des services technologiques et d’ingénierie. A la pointe de l’innovation,le Groupe aide ses clients à saisir l’ensemble des opportunités que présentent le cloud, le digital et les plateformes. Fort de 50 ans d’expérience et d’une grande expertise des différents secteurs d’activité, il accompagne les entreprises et organisations dans la réalisation de leurs ambitions, de la définition de leur stratégie à la mise en œuvre de leurs opérations.


 Multiculturel, le Groupe compte 270 000  collaborateurs présents dans près de 50 pays.


En 2020 son chiffre d’affaire est de 15,9 Md€ (vs 14,1 en 2019) pour un résultat ne part du groupe de 0,955 Md€ et un taux de marge opérationnelle de 11,9% (1) . En 2020 Cap Gemini a fait l' acquisition d'Altran (entreprise d’ingénierie et de R&D), avec Altran, le chiffre d’affaires aurait été de 17 milliards d'euros en 2019.

(1) la marge opérationnelle est le ratio entre le résultat d' exploitation (EBIT en anglais) courant et le chiffre d' affaires


Le groupe est structuré en 3 métiers et cinq zones géographiques. La répartition de l' activité par zone géographique est;



Dans le métier ingénierie on voit l' effet de l' acquisition d' Altran Les opérations comprennent par exemple les activité liés à l' externalisation par les clients de leurs services support (BPO) (comptabilité...)


La répartition de l' activité par zones géographiques en 2020 est::



Les clients de Cap Gemini sont répartis dans 7 secteurs:




La répartition du capital est: Institutionnels international: 66,4% , Institutionnels Français: 19,1% , Administrateurs et salariés: 7,1% , actionnaires individuels: 7,2% Auto détention : 0,1%



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Stratégie de l'entreprise :
La stratégie de l’entreprise est decrite à travers 3 rubriques : L’AMBITION, LA QUANTIFICATION DE L’AMBITION et LES ACTIONS STRATÉGIQUES
Ambition :

Capgemini a défini sa raison d' être:


Libérer l' energie humaine à travers la technologie pour un futur inclusif et durable


Sa stratégie est d' accompagner ses clients de la définition de leurs stratégies à leurs mises en œuvre.


Son Ambition pour 2025


  1. Etre le leader de la transformation des entreprises industrielles et technologiques
  2. Etre l' interlocuteur non seulement des Directeurs informatiques (CIO) mais des Directeurs Clients (CXO) et des Directeurs des Opérations (COO)
  3. Etre un leader Global dans les offres Cloud et de traitement des données
  4. Renforcer sa présence mondiale tout en affirmant son leadership en Europe
  5. Démontrer sa contribution aux objectifs de développement durables de ses clients


Vous avez évalué l'ambition

Que pensez-vous de la pertinence de cette ambition ?

Sans opinion
Faible
Médiocre
Correcte
Bonne
Forte
Quantification de l'Ambition :

Seuls les objectifs RSE (développement durables ) et financiers font l' objet d' objectifs quantifiés


Objectifs financiers


  1. Croissance du chiffre d' affaire entre 7 et 9% par an jusqu' en 2025 (objectif 2021 croissance entre 7 et 9%)
  2. Marge opérationnelle de 14% en 2025 (11,9% en 2020)( Objectif 2021 entre 12,2 et 12,4%)
  3. Free cashflow (cash flow disponible) pour 2021 supérieur à 1,3 Md€

Objectifs RSE (responsabilité sociale et environnementale)


  1. Atteindre la neutralité carbone en 2025 (cad que le carbone émis est compensé (forêt...)) et ne plus émettre de carbone en 2030
  2. Faire économiser 10 Mt de C02 à nos clients en 2030.


Relation actionnaires


  1. Les dividendes correspondront à 35% du résultat net

Les résultats financiers passés du groupe sont:



L' accroissement de la dette en 2020 est due à l' achat d' Altran


Résultats RSE

  1. Diminution des émission de CO2 (scope 1&2 cad celles dont le groupe est directement responsable) vs 2015: -28,5% en 2019 ,-58,5% en 2020 (effet Covid) objectif 100% de réduction en 2030
  2. 100% de l' électricité consommé par le groupe sera d' origine renouvelable en 2025 vs 49,4% en 2020

Vous avez évalué la quantification de l'ambition

Que pensez-vous, à travers ces objectifs et des premiers résultats, du degré d'engagement réel de l'entreprise ?

Sans opinion
Faible
Médiocre
Correct
Significatif
Fort

Vous avez évalué le degré d’engagement et de crédibilité de l’entreprise en matière environnementale et sociale

En particulier que pensez vous du degré d’engagement et de crédibilité de l’entreprise en matière environnementale et sociale ?

Sans opinion
Très défavorable
Défavorable
Neutre
Favorable
Très favorable
Actions Stratégiques
1

Adapter en permanence le portefeuille d' offres du groupe. A l' horizon en 2025 la stratégie d' offre du groupe est la suivante:


Se concentrer sur 3 Thèmes

  1. Les entreprises industrielles et technologiques (intelligent Industry) (objectif croissance à deux chiffre dans ce domaine)( ~50% de la croissance 2020-2025)
  2. L' expérience client ( objectif: croissance à un chiffre mais chiffre élevé)(~20% de la croissance 2020-2025)
  3. Le management des entreprises (objectif :croissance à un chiffre , chiffre peu élevé)

en s' appuyant sur les offres des technologies de l' information suivantes

  1. Coud (objectif: croissance à deux chiffres)
  2. Data et IA (objectif : croissance à deux chiffres)
  3. Cyber sécurité

et en recherchant la réduction des émissions de CO2 (Objectif 10 Mt de CO2 économisé chez les clients en 2025 vs 2020)




Cf dans la description de l' entreprise le chiffre d' affaire par secteur d' activité. L' acquisition d' Altran (Ingénierie et R&D) permet à Atos d' elargir son offre vis à vis des entreprises industrielles et technologique , ce qui explique la priorité donné maintenant à ce segment.


L' index de satisfaction client (NPS utilisé dans les entreprises) était de 4,1/5 en 2019 et 4,2 /5 en 2020.

Vous avez évalué cette action stratégique

Que pensez-vous de l'efficacité réelle de cette action pour la réalisation de l'Ambition et des Objectifs de l'entreprise ?

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Négative
Nulle
Positive
Significative
Forte
2

Investir sur les collaborateurs du groupe ( les talents sont l' actif principal du groupe (comme tous groupe de services)):

Accompagnement individualisé des talents, montée en compétence continue, développement des expertise de demain

L' index d' engagement des collaborateurs était de 7,1 en 2019 et de 7,7 en 2020


50% des collaborateurs en Asie dont un hub de 127457 collaborateurs en Inde

Vous avez évalué cette action stratégique

Que pensez-vous de l'efficacité réelle de cette action pour la réalisation de l'Ambition et des Objectifs de l'entreprise ?

Sans opinion
Négative
Nulle
Positive
Significative
Forte
3

Faire de l' innovation et de la technologie le pilier de la stratégie du groupe :en s' appuyant sur des structures interne, le soutien à des start up et sur des partenariats


  1. Parmi les structure interne on peut citer le think tank Capgemini Research Institute (CRI) ou les centre d' excellence qui pré vendent les nouvelles offres.


  1. Pour animer les start up le groupe dispose de Capgemini Ventures


  1. Enfin le partenariat avec des grands acteurs de la technologie:

Adobe — Intel — SAP — AWS — Microsoft — ServiceNow — Dassault Systèmes — Oracle — Tenemos — DELL — Pega — UiPath — Google — Pivotal — VMware — Guidewire — PTC — Workday — IBM — Salesforce

Le groupe ne donne pas d'indication sur le montant financier consacré à la R&D et à l' innovation.

Vous avez évalué cette action stratégique

Que pensez-vous de l'efficacité réelle de cette action pour la réalisation de l'Ambition et des Objectifs de l'entreprise ?

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Négative
Nulle
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4

Mettre en œuvre une gestion active du portefeuille du groupe


En 2020, le groupe a fait une grosse acquisition Altran , entreprise d' ingénierie et de R&D . Cette acquisition explique le focus du groupe sur les entreprise industrielles et technologiques comme clients

En 2021 le groupe a annonce que ses acquisitions seraient des acquisition de consolidation (bolt -on ) plus modestes et dont le but est d' accélérer le développement d' activités existantes.

La gestion du portefeuille du groupe est un levier important de l' accroissement de la rentabilité du groupe à l' horizon 2025



Vous avez évalué cette action stratégique

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5

Accélérer la compétitivité du groupe par l' utilisation des leviers suivants


  1. La gestion du portefeuille (action 4)
  2. L'industrialisation et l' automatisation
  3. Optimisation de la gestion des ressources (en particulier RH) par rapport aux besoins des activités
  4. Optimisation de l' immobilier et des voyages
  5. Optimisation des frais généraux

Les leviers 4 et 5 sot la conséquence de ce que Cap Gemini appelle la"nouvelle normalité" (New Normal) rendue possible par le numérique et accélérée par la crise du Covid: télé travail, visio-conférence, locaux avec moins de bureaux et plus d' espaces collaboratifs......

Il n' y a pas d' objectif par levier, mais un objectif global : une augmentation de la marge d' exploitation de 2,1% en 2025 vs 2020

Des 2025 réduction de 38% de voyages vs 2019 , de 50% en 2030.

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Que pensez-vous de l'efficacité réelle de cette action pour la réalisation de l'Ambition et des Objectifs de l'entreprise ?

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La répartition du capital est: Institutionnels international: 66,4% , Institutionnels Français: 19,1% , Administrateurs et salariés: 7,1% , actionnaires individuels: 7,2% Auto détention : 0,1%



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Évaluation de l'entreprise
Évaluation de la stratégieEnsemble des contributeurs
La pertinence du projet de l’entreprise et de ses objectifs3.50/4
L’efficacité des actions menées par l’entreprise pour atteindre ses objectifs3.20/4
Les indicesEnsemble des contributeurs
Indice de performance Industrielle et financière3.29/4
Indice de performance ESG (Environnement-Social-Gouvernance)3.33/4
La perceptionEnsemble des contributeurs
Perception4.00/4
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