EDF un leader mondial de l' Electricité intégré dans tous les métiers (production, transport, distribution, commercialisations, services énergétiques). Il est l' acteur principal du marché français,dispose d'une puissance installée de 131 GW dans le monde pour une production de 584 TWh.EDF est le plus gros opérateur nucléaire dans le monde. Son ambition stratégique est d' être le champion de la croissance bas carbone en s' appuyant en France et à l' international sur l' energie nucléaire et les énergies renouvelables
La stratégie | Ensemble des contributeurs |
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La pertinence du projet de l’entreprise et de ses objectifs | 2.89/4 |
L’efficacité des actions menées par l’entreprise pour atteindre ses objectifs | 2.62/4 |
EDF a un atout le parc nucléaire existant,néanmoins pour voir sa valeur s' accroître,l'entreprise doit relever 4 défis:
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Ce site fait référence à un certain nombre de notions dans le domaine financier. Ces concepts peuvent être classés en quatre catégories : celles qui traduisent la performance annuelle de l’ entreprise, celles qui décrivent ses ressources, celles qui évaluent sa rentabilité, celles qui montrent sa solvabilité.
Ces notions sont définies assez précisément par les normes comptables mais souvent les entreprises s’ engagent sur des notions « aménagées » par rapport a ces définition standard, officiellement pour mieux retraduire leur activité, parfois peut être pour donner une vision plus avantageuse de leur entreprise.
Le groupe EDF est un énergéticien intégré, présent sur l’ensemble des métiers de l’électricité : la production nucléaire, renouvelable et fossile, le transport (activité portée par RTE, participation mise en équivalence), la distribution (activité portée par Enedis), la commercialisation, les services d’efficacité et de maîtrise de l’énergie, ainsi que le négoce d’énergie.
Il est l’acteur principal du marché français de l’électricité et bénéficie de positions fortes en Europe (notamment au Royaume-Uni, en Italie et en Belgique) qui en font l’un des électriciens leader dans le monde et un acteur gazier reconnu.
Avec une puissance installée nette de 127,97 GWe dans le monde au 31 décembre 2020 pour une production mondiale de 528 TWh.(dont 26 TWh de chaleur) (ces valeurs sont quasiment les mêmes qu' en 2016 hors effet COVID). Cette production est à 90% décarbonnée. Le Groupe dispose de l’un des plus importants parcs de production au monde et fournit de l’électricité, du gaz et des services associés à 37,1 millions de comptes client dans le monde (dont 26,2 millions en France)(valeurs 2019)
En 2019 le groupe comportait 165 000 salariés. En 2020, son chiffre d’affaire est de 69,03 Mds€ pour un EBITDA de 16,17 Mds€ et un résultat net part du groupe de 0,65 Mds€
La répartition du capital est: Etat: 83,58% Institutionnel et particuliers:14,91%, Salariés :1,34% Auto détention: 0,16%
Être un électricien performant et responsable, champion de la croissance bas carbone : c’est l’ambition du groupe EDF, portée par la stratégie CAP 2030. Cette ambition se décline en trois priorités, qui combinent la recherche de relais de croissance à la valorisation des actifs existants :
• Proximité avec les clients et les territoires
• Production bas carbone, avec un mix équilibré entre énergies nucléaire et renouvelables
• Développement international
Proximité avec les clients et les territoires
• En 2020 une base client de 37 millions de clients comme en 2014
• 90% de la pose des compteurs intelligents (Linky) en France réalisé en 2020
Production décarbonée avec un mix équilibré entre énergie nucléaire et renouvelable
• Passer d’une puissance installée en énergies renouvelables de 28 GWe en 2014 à 50 GWe d’ici à 2030
• Croissance de la capacité nette éolien et solaire de 30% d’ici 2020 (valeur de base 2014: 7 GW) et atteindre une capacité nette de 18 GW en 2023 (objectif précisé en 2020)
• 4 EPRs en service en 2020 et 2 en construction
• Une durée de vie du parc nucléaire français validé à plus de 40 ans en 2020
Développement international
• Tripler la part de l’activité réalisée à l’international en 2030( en 2014 cela représentait 7,6% du Chiffre d' Affaire)
Performance Financière
Les objectifs existent pour 2020 et partiellement pour 2021. En particulier les objectifs de cash-flow au cœur des objectifs en 2018 et 2019 ont disparus (cf premiers résultats) Ces objectifs sont pour 2020
Dernière informations (juillet 2020)
Coronavirus EDF ne versera pas de complément de dividendes en 2020 (un acompte de 0,15€ avait été versé en 2019). EDF retire ses objectifs pour 2020 et les modifie pour 2020- 2022. Pour 2020 l’objectif est:
Pour la période 2020-2022 EDF vise désormais les objectifs suivants
Proximité avec les clients et les territoires
Production décartonnée avec un mix équilibré entre énergie nucléaire et renouvelable
Développement international
Performance Financière
Les objectifs financiers sont seulement à horizon d' un an et partiellement à horizon de 2 ans.
Les objectifs de cash flow positifs ou nul ont disparus , ils ont été tenus en 2018 et 2019.. Il faut prendre en compte que ces objectifs étaient hors les investissements dans le programme de compteurs Linky et lés dépenses de construction de la centrale nucléaire d' Hinkley Point au UK soit 2,5 Md€ en 2019. En prenant en compte ces dépenses en 2019 le cashflow est négatif de 791 M€.
Obtenir des pouvoirs publics et de UE une régulation plus juste de la rémunération du nucléaire existant .
Mettre fin au mécanisme actuelle de l' ARENH ( vente obligé d' energie d'EDF à ses concurrents à un prix fixé). Ce prix n' évolue pas et il y a dysmétrie. C' est à dire que quand le prix de marché de l' électricité est bas les concurrents achètent sur le marché et quand le prix de marché est haut les concurrents achètent à EDF au prix de l' ARENH (~42€/Mwh) qu' EDF est obligé de leur vendre. EDF de ce fait subit les baisses de prix de marché sans profiter des hausses. Ce changement de régulation est vital pour EDF
Ce changement de régulation devrait s' accompagner d' une restruration de l' enteprise avec dans les grandes lignes (une partie nucléaire dite bleu) soumis à la nouvelle régulation et le reste du groupe (dont Enedis) partie dite verte.
Les discussions sont en cours. Le principe de la "nouvelle régulation " pourrait être:
"EDF aurait l’obligation de mettre à disposition la quasi-totalité de sa production nucléaire sur le marché. Mais les pouvoir publics veulent instaurer un corridor de prix, dont le plancher viserait à couvrir les coûts du parc nucléaire ; et le plafond protégerait les consommateurs des flambées des cours. Dans ce schéma, EDF rétrocéderait aux fournisseurs les revenus perçus au-delà du plafond. À l’inverse, si le prix d’achat est inférieur au plancher, la différence serait prélevée aux fournisseurs et restituée à EDF. L’écart imaginé entre le plancher et le plafond est de 6 euros du MWh. Le nouveau dispositif va être soumis dès ce vendredi à consultation."
Investir dans le parc nucléaire existant français (Grand Carénage) pour prolonger sa durée de fonctionnement au-delà de 40 ans (45 Mds€ (€ 2005) de 2014 à 2025) et dans le nucléaire existant au Royaume Uni pour prolonger sa durée de fonctionnement de 8 ans
En 2019 4,3 Md€ ont été investit dans le grand carénage en France (vs 3,9 Md€ en 2018). La prolongation de la durée d ' amortissement à 40 ans à été obtenu pour le palier 900MW (palier le plus ancien).Cette action est conforté par la Programmation Pluriannuelle de l' Energie annoncée par le président de la République. Néanmoins la prolongation effective (et non seulement la durée d' amortissement) dépend des visites décennales réalisées par L'Autorité de Sureté Nucléaire. La tranche Tricatin 1 a passé avec succès cette visite en 2019.
NOUVEAU NUCLÉAIRE
NOUVEAUX NUCLÉAIRE
Construire 2 réacteurs nucléaires EPR à Hinkley Point dans les coûts et délais prévus et mettre en service l’EPR de Flamanville début 2019
Investir dans la préparation de la déconstruction du parc nucléaire et la gestion des déchets en France et au Royaume Uni
Investir 2Mds€ d’investissement brut par an dans les ENRs entre 2017 et 2020. Atteindre 18GW d' éolien et de solaire en 2023.
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Soutenir la nécessité de mettre en place des mesures visant à relever le prix du CO2
Le prix du certificat d’émission de CO2 pour livraison en décembre 2019 a clôturé le mois de février à 21,7 €/t, alors qu’il s’établissait à 10,1 €/t fin février 2018 pour livraison en décembre 2018. Les prix ont en effet connu une forte hausse entre janvier et septembre 2018 en raison de l’accord sur la réforme EU-ETS pour la période 2021-2030 visant à réduire le nombre de quotas en circulation.
Cependant en Europe, le système de quotas d’émissions actuellement en place ne permet pas d’assurer un prix minimum du CO2 (40 €/t)
EDF ne met plus tellement cette action en avant dans sa communication
A l’international devenir un acteur de référence dans 3 à 5 pays et présent significativement dans une dizaine. Sont concernés les activités de production décarbonnée, les services énergétiques, l’ingénierie et le trading.
En Europe le projet Hinkley point est un élément majeur. Hors Europe de l' Ouest l' activité international en 2019 ne pèse que 3,7% de l' activité et décroit depuis 2014 où elle représentait 7,6% de l' activité.
Cependant un certain nombre de projets pourrait faire évoluer ce constat (mise en service de Taishan, projets en Inde,(encore débutant), centrale hydraulique au Bresil (EDF est à 51% d' un projet de 750 M€),projet au Cameroun de barrage (EDF à 40% d' un projet de 1,2 Md€).
Créer pour les clients et pour les territoires de nouvelles solutions compétitives décentralisées, de nouveaux services énergétiques personnalisés et des réseaux intelligents. S’inscrire dans la transition énergétique:
Cependant malgré ses offres EDF voit ses part de marché en France notamment se réduire fortement
EN 2019 la part de marché dans le résidentiel etait de 77,7% et de 56,9% sur le marché d' affaires . En 2014 (point de depart du plan CAP 2030 ses valeurs étaient autours de 90%.)
EDF a lancé des offres correspondant à ces différents axes:
Déployer les compteurs intelligents en France (programme Linky de 4,5Mds€ entre 2014 et 2021) et au Royaume Uni.
Réaliser un plan de cession d’actifs d’environ 10 Mds€ entre 2015 et 2020. L' objectif de ce plan est réévalué avec un montant de cession entre 2019 et 2020 de 2 à 3 Md€ de cessions supplémentaires
Ce plan a été réalisé avec 2 ans d' avance fin 2018.. Pour 2019 et 2020 prévoit des cessions supplémentaires à hauteur de 2 à 3 Md€.0,5Md€ ont été réalisés en 2019 ,2 Md€ à 3Md€ sont prévus pour 2020 et déjà bien engagés
Mener un programme de transformation du groupe basé sur cinq leviers majeurs: santé et sécurité, numérique et nouveaux modes de travail, responsabilité et simplification, compétences, modèle de reconnaissance
Pas de tableau de bord donné par l' entreprise sur cette action
S’engager sur 6 objectifs de responsabilité d’entreprise:
• Aller au-delà des exigences de la trajectoire 2 °C fixée par la COP 21, en améliorant encore les émissions de CO2 du Groupe ;
• Intégrer les meilleures pratiques des groupes industriels en matière de développement humain : santé/sécurité, égalité hommes/femmes et promotion sociale interne ;
• Proposer de l’information et des solutions d’accompagnement en matière de consommation d’énergie et d’accès aux droits à 100 % des populations fragiles ;
• Innover par des solutions numériques d’efficacité énergétique pour que chaque client puisse consommer mieux ;
• Organiser de façon systématique, et partout dans le monde, une démarche de concertation, transparente et contradictoire, autour de chaque nouveau projet ;
• Lancer une approche positive de la biodiversité en ne se limitant pas, à terme, à la connaissance ou à la réduction des impacts des activités du Groupe
Les objectifs quantitatifs et les résultats sont les suivants
Une action introduite à 32 €
Pour connaître le cours actuel cliquez sur:
https://www.boursorama.com/cours/1rPEDF/
La répartition du capital est: Etat: 83,58% Institutionnel et particuliers:14,91%, Salariés :1,34% Auto détention: 0,16%
Évaluation de la stratégie | Ensemble des contributeurs |
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La pertinence du projet de l’entreprise et de ses objectifs | 2.89/4 |
L’efficacité des actions menées par l’entreprise pour atteindre ses objectifs | 2.62/4 |
Les indices | Ensemble des contributeurs |
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Indice de performance Industrielle et financière | 2.54/4 |
Indice de performance ESG (Environnement-Social-Gouvernance) | 2.74/4 |
La perception | Ensemble des contributeurs | |
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Perception | 2.17/4 |